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   《日本經(jīng)濟(jì)消息》報(bào)道稱，日本首相安倍晉三將于3月29日舉行記者會(huì)，宣布新刺激經(jīng)濟(jì)措施；日本國(guó)會(huì)屆時(shí)將通過規(guī)模為96.7萬億日元的2016財(cái)年（至2017年3月尾）預(yù)算案。有分析指出，日本經(jīng)濟(jì)在多番刺激下仍走勢(shì)疲弱，負(fù)利率的負(fù)面效應(yīng)漸漸展現(xiàn)，進(jìn)步消耗稅的計(jì)劃也將受到詬病。
   據(jù)報(bào)道，安倍將公布的新刺激措施可能包括發(fā)放消耗券、兒童托育券及發(fā)放現(xiàn)金，他也將呼吁幼兒園上調(diào)教師月薪，幅度在4%或1.2萬日元。新措施可能也包含地皮改革、強(qiáng)化農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)、翻修老舊道路與橋梁、升級(jí)港口及興建磁浮列車專用的設(shè)施等。報(bào)道指出，新的刺激方案選在5月尾于日本舉行的七國(guó)集團(tuán)（G7）峰會(huì)前提出，顯然意在推動(dòng)國(guó)際社會(huì)合作。
   為支撐這項(xiàng)方案，日本當(dāng)局盼望在7月參議院推舉后提出追加預(yù)算。報(bào)道指出，當(dāng)局可能會(huì)等5月18日一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)出爐并評(píng)估后，再?zèng)Q定新一輪刺激經(jīng)濟(jì)措施的規(guī)模。部分自民黨成員支撐投入約10萬億日元的規(guī)模。安倍也將在5月26～27日舉行的G7峰會(huì)上，說明這次振興經(jīng)濟(jì)方案的最優(yōu)先措施。報(bào)道指出，安倍顯然盼望借推出財(cái)政刺激措施之際，推動(dòng)國(guó)際合作，振興經(jīng)濟(jì)。
   對(duì)于備受關(guān)注的消耗稅，外界普遍認(rèn)為可能會(huì)危險(xiǎn)處于低迷的日本經(jīng)濟(jì)，并增長(zhǎng)抗擊通縮的難度?！度毡窘?jīng)濟(jì)消息》報(bào)道指出，日本當(dāng)局可能在評(píng)估第一季GDP數(shù)據(jù)后，再?zèng)Q定是否耽誤調(diào)高消耗稅的計(jì)劃；日本計(jì)劃明年4月將消耗稅由當(dāng)前8%提拔至10%，假如安倍在參院推舉前決定耽誤增稅，他可能會(huì)選擇解散眾院，促使眾院提早推舉。
   然而，日本內(nèi)閣官房長(zhǎng)官菅義偉28日稱，關(guān)于“當(dāng)局已決定推遲進(jìn)步消耗稅”的媒體新聞不實(shí)。菅義偉透露表現(xiàn)，除非發(fā)生龐大金融危急或天然災(zāi)難，否則當(dāng)局將按既定計(jì)劃從明年4月起上調(diào)消耗稅。
   國(guó)際貨幣基金組織（IMF）日前敦促安倍當(dāng)局將加薪作為安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的“第四支箭”——加薪的企業(yè)可以享受稅收優(yōu)惠，不加薪的企業(yè)將受到責(zé)罰。然而，大規(guī)模的刺激經(jīng)濟(jì)方案下，日企薪酬仍不樂觀。整個(gè)日本制造業(yè)的年度工資“春季會(huì)商”效果紛紛出爐，很多公司加薪幅度只有去年的一半，且遠(yuǎn)低于推動(dòng)通脹率達(dá)到2%所需的幅度。這一效果是對(duì)安倍晉三以及日本央行的雙重襲擊。較低的薪資漲幅不僅意味著只有更少現(xiàn)金可供消耗，而且還給日本央行的可信度打上了問號(hào)。該數(shù)據(jù)暗示，安倍計(jì)劃達(dá)成目標(biāo)的時(shí)間將進(jìn)一步耽誤（這照舊在最好的情況下），這些數(shù)據(jù)還進(jìn)步了日本推出額外貨幣和財(cái)政措施來刺激經(jīng)濟(jì)的可能性。
   日本當(dāng)局為了刺激經(jīng)濟(jì)，此前已在寬松貨幣政策上加大力度，開啟負(fù)利率政策對(duì)抗通縮。然而，自從把利率降至零以下，日本金融市場(chǎng)開始出現(xiàn)波動(dòng)和紊亂。有評(píng)論稱，這反而增長(zhǎng)了日本央行要加快經(jīng)濟(jì)增加和結(jié)束通縮義務(wù)的難度。
   據(jù)路透社報(bào)道，自日本央行三年前大規(guī)模實(shí)施貨幣寬松以來，規(guī)模達(dá)9萬億美元的日本國(guó)債市場(chǎng)幾乎陷入癱瘓，由于該措施使日本央行成為占有自動(dòng)性的買家。因?yàn)槭找媛蕿樨?fù)值，投資者難以找到市場(chǎng)公允價(jià)值，日本國(guó)債價(jià)格劇烈波動(dòng)。
   日本央行不測(cè)采取負(fù)利率政策后，日本國(guó)債期貨日均波幅擴(kuò)大至0.44點(diǎn)左右，為此前一年日均水平0.20點(diǎn)的兩倍多。較長(zhǎng)期現(xiàn)貨國(guó)債的交易變得更加紊亂，剩余期限不超過12年的國(guó)債收益率均為負(fù)值，約占日本未到期國(guó)債的3/4，這促使投資者恐慌性購入20年期和30年期國(guó)債。
   路透社稱，因?yàn)槿毡狙胄械闹鲗?dǎo)地位扭曲了債市的功能，使流動(dòng)性枯竭，當(dāng)最終要退出“量化寬松”計(jì)劃時(shí)，將發(fā)現(xiàn)漸漸削減購債會(huì)很困難。理論上來說，日本央行也可以守著一大堆債券直到到期，但央行官員可能不太盼望這些資產(chǎn)留在央行的資產(chǎn)負(fù)債表上好幾十年。
   迄今為止，日本央行的印鈔政策讓當(dāng)局重大的公共債務(wù)融資成本保持在極低水平。一些分析師認(rèn)為，該成本若出現(xiàn)激增，或許會(huì)加重日本當(dāng)局財(cái)政失控的擔(dān)憂，弄不好會(huì)引發(fā)一波破壞性債券拋售?！叭毡狙胄幸霛u漸削減如此重大的資產(chǎn)負(fù)債表，很難不影響到市場(chǎng)?！甭吠干缭晃恢と毡狙胄邢敕ǖ娜耸空f。同時(shí)，購買收益為負(fù)的債券，會(huì)造成日本央行的虧損，雖然這不會(huì)對(duì)日本當(dāng)局造成迫切壓力，但會(huì)對(duì)日本央行的信念構(gòu)成潛在風(fēng)險(xiǎn)。
（信息來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）